Berita Forex Indonesia – Jane Foley, Analis Riset di Rabobank, mengatakan bahwa diukur dari awal tahun JPY adalah mata uang G10 yang terbaik di belakang arus masuk safe haven sementara melalui di bulan Januari EUR adalah mata uang yang berkinerja terbaik kedua .
Kutipan penting
“Tahun lalu EUR mulai menunjukkan karakteristik safe haven yang sering kita ragukan karena posisinya sebagai mata uang pendanaan dan surplus besar Zona Euro. Downtrend EUR/JPY telah berlangsung sejak pertengahan tahun lalu.
Di sesi terakhir penurunan EUR/JPY telah semakin cepat membawa pasangan ini kembali ke tingkat yang tidak terlihat sejak 2013. Penurunan tajam terbaru EUR/JPY dipengaruhi oleh kekhawatiran terhadap implikasi terkait koherensi Uni Eropa jika ada Brexit akhir tahun ini. Ini tampaknya menguji kemampuan EUR untuk menyerap arus safe haven.
Idealnya mata uang safe haven akan cair dan dikaitkan dengan kedua rekening giro dan surplus anggaran di samping sistem dapat dipercaya dan kredibel dari pemerintah, hukum dan kebijakan moneter. Bisa dibilang CHF datang paling dekat dengan mencentang semua kotak-kotak ini. Mungkin tidak mengejutkan, permintaan safe haven telah menjadi ancaman SNB selama beberapa dekade. Meskipun menggunakan suku bunga negatif dan ancaman intervensi FX, CHF yang tetap secara signifikan dinilai terlalu tinggi.
Beberapa komentator memperingatkan bahwa Brexit bisa membebani Uni Eropa secara ekonomi dan politik. Mengakibatkan penurunan nilai EUR/CHF di sesi terakhir. Bahkan jika keraguan atas masa depan Uni Eropa mendapatkan lebih banyak momentum, tidak ada jaminan bahwa EUR/CHF akan tetap berada di bawah tekanan. Kepastian, skenario seperti itu dapat membuat keraguan terhadap prospek beberapa aset perifer tetapi juga bisa menyebabkan meningkatnya permintaan untuk aset inti yang mungkin melawan permintaan investor untuk CHF vs EUR.
Apapun itu, kelanjutan dari masalah politik Eropa-sentris mungkin mendukung daya tarik relatif JPY sebagai safe haven. Pandangan ini didukung oleh pandangan bearish kami pada China dan persepsi bahwa Yen akan terus menemukan dukungan tahun ini dari kekhawatiran mengenai dampak lebih luas perlambatan pertumbuhan di ekonomi terbesar kedua di dunia.
Ada kemungkinan bahwa ECB Draghi akan memanfaatkan nada EUR yang lebih lemah tapi mendukung posisi dovish pada pertemuan kebijakan tanggal 10 Maret. EUR/JPY telah turun 5,8% persen sejauh ini. Kami melihat ruang lingkup untuk penurunan EUR/JPY lebih lanjut ke daerah 122.”